伯恩斯30年交易经验分享：如何基于基本面与价格行为进行股票和外汇交易

交易核心要点

在买卖股票或外汇时，虽然可以依据基本面来制定清单，从而对市场有个大概的了解，但实际操作还需参考图表上的价格变动。换句话说，基本面分析是基础，而价格走势则是交易的关键依据，两者都很重要，不能缺少任何一个。

在现实交易中，众多投资者过分信任基本面分析，却忽略了价格走势，这常常导致交易出错。以股市为例，有些股票尽管基本面不错，价格却持续走低，若仅凭基本面来决定买入，投资者可能会蒙受损失。

市场操纵现象

在市场流动性不足的情况下，资金雄厚者能够控制特定资产。例如，那些交易量极低的“仙股”和数字货币市场，这种现象尤为常见。操纵市场进而获利，已经成为一种常见的盈利手段。

庄家通过简单的价格操作，再加上一些缺乏逻辑的题材，便能吸引众多投资者参与，形成较为充足的对手方。以“仙股”为例，庄家可能会提升股价，同时散布正面信息，诱导散户跟风购买。

价值投资者变现

格雷厄姆这样的“隐蔽资产型价值投资者”，在购入被大幅低估的资产后，若二级市场没有找到合适的出售时机，他们还可以选择在固定资产市场实现资产转换。这实际上为价值投资者开辟了另一条路径。

某些企业虽然股市表现不佳，但若其土地、矿产等固定资产价值较高，投资者可以选择其他途径将资产转化为现金，从而获得收益。

外汇基本面分析

外汇市场的走向显然受制于利率差异和风险加成。所以，在构建外汇分析的基础框架时，利率差异这一因素理应被置于最优先的位置。这样做有助于更准确地捕捉外汇市场的动态。

在国际外汇交易领域，各国利率的不同会导致资金倾向于流向利率较高的货币。以美国利率上升而欧洲利率保持不变为例，资金可能会从欧洲流向美国，进而引发欧元对美元汇率的下降。

技术图表重要性

基本面清单能让我们掌握市场走势和套利机会，但在实际操作中，我们还需借助技术图表。技术图表是交易中的关键工具。

图表技术使我们能直接观察价格变动，同时也能用它来控制交易中的风险，特别是那些反转交易的风险。举例来说，通过分析K线图的样子和各项指标，我们能够预先判断市场可能发生的反转，进而避免风险。

背离交易策略

背离交易是一种常见的技术图表分析策略，其核心是均值回归理论。然而，对于“均值”这一概念，研究路径多样，包括长期移动平均、购买力平价等，这些都需进一步研究。

进行背离操作时，我们不仅能看K线图，还可以借助加特利波浪理论和斐波那契数列定位，来分析背离的内部构造和比例关系。在超卖状态下，金叉的出现通常预示着底背离接近尾声。然而，在较短的时间周期内，底背离的表现并不那么明显。

在进行交易时，你更倾向于依赖基本面分析还是关注价格走势？不妨为这篇文章点赞、转发，并在评论区分享你的见解。