币安合约交易怎么玩?什么是永续期货合约？

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在如今经济活动越发复杂的情况下，期货合约既是能够带来财富的机遇，也是蕴含着风险的难题。对于许多投资者来说，期货合约就如同是一把双刃剑。他们面临的一个痛点在于，如何理解期货合约的运行机制和规则。

一期货合约的基本定义

期货合约涉及在未来特定时间按预定价格买卖资产。交易的是合约，而实际的资产或现金交易在未来合约执行时才会进行。比如在粮食期货交易中，商家在3月签订合约，预定9月以某一价格买卖小麦。这为商家提供了价格保障等好处。另一方面，它也具有不确定性。例如，若9月市场上的小麦因某种新的种植技术而产量大增，那么按合约买卖的商家就可能会面临损失。

从贸易企业的角度来看，他们时常借助期货合约来对价格波动风险进行规避。像石油期货这种情况，企业通过提前将价格锁定，以此降低价格波动给经营带来的风险。然而，倘若对市场预期的判断出现失误，例如对全球石油的供需情况预估不正确，那么就有可能遭受到重大的损失。

二到期日对价格和成本的影响

到期日的长短与成本和价格的不确定性存在关联。到期日距离当前越远，存置成本就越高，价格的不确定性也会随之增加，进而导致期货和现货市场价差变得越大。以黄金期货为例，那些进行长期期货合约交易的交易者，需要承担更多诸如存储等方面的成本。对于一些小型首饰加工商来说，如果他们参与远期的黄金期货交易，那么除了要对金价的波动进行考虑之外，还需要对高额的存置成本等因素加以考虑。

从金融机构的角度来讲，期货合约的到期日越长，其价格就越难以理解。因此，在进行投资决策时，金融机构会更加谨慎。另外，如果市场环境出现变化，像宏观经济政策进行调整或者利率出现波动，就会对远期期货合约的价格产生较大的影响，从而增加风险。

三保证金相关概念与要求

初始保证金是用于建仓的最低保证金，维持保证金则是维持交易的最低抵押金。一旦保证金余额低于维持保证金，投资者就会收到通知或者被强制平仓。在股票期货市场里，很多投资者都曾遇到过这样的情况。比如小明在建立期货仓位时，按照要求缴纳了初始保证金，然而由于市场的波动，保证金余额降到了维持保证金以下，如果他不能及时补充资金或者进行平仓操作，就会被强制平仓。在外汇期货市场中，当汇率波动剧烈时，这种情况更为常见，很多交易者正是因为没有重视保证金的要求，最终导致血本无归。

不同的市场以及交易平台，其保证金机制存在差异。例如，币安针对一级强制平仓（净风险敞口低于50万枚USDT的情况）会收取0.5%的名义费用。这种情况会对交易者的成本核算带来影响。对于那些资金规模较小的交易者而言，此类费用很可能会吞噬他们相当大的一部分利润，从而对投资效益产生影响。

四如何避免强制平仓

为避免被强制平仓，可提前自行平仓或者为抵押金进行注资。从事有色金属期货业务的小王曾有过这样的经历。他看到市场情况变化无常，自身的保证金余额接近危险区间，于是在达到强制平仓价格之前果断自行平仓，以此避免了更多的损失。注资也是一种可行的办法，有的交易者在遭遇保证金不足的情况时，会及时向账户补充资金，进而维持自己的仓位。

投资者需密切留意市场动态，要依据自身的风险承受能力去制定策略。那些经验不足的投资者通常难以精准地把握市场的走向，在遭遇强制平仓风险时会显得手足无措，因此熟悉应对的方法是极为重要的。

五资金费率和价格标记

永续期货合约出现溢价的情况时，资金费率是正的，此时多头需要给空头付费。币安的标记价格是以指数以及资金费率为基础来确定的。在数字货币期货交易领域中，这个问题具有特别重要的意义。例如对于以太坊期货合约而言，如果是溢价交易，那么多头就必须按照资金费率的规则向空头支付相应的费用。这会对交易者的持仓成本产生直接的作用。

从期货价格评估的角度来讲，已实现盈亏与标记价格没有关联，它仅仅和订单执行价格相关。新手交易者通常会把这两者的关系弄混，从而致使他们对自己的交易收益情况做出错误的判断。例如小张在交易比特币期货的时候，错误地将标记价格当作计算自己盈利的因素，最终做出了错误的交易决策。

六保障基金机制

保障基金的作用在于防止亏损者余额变为负数，同时确保盈利者能够获得收益。当系统无法及时进行平仓操作时，保障基金会被激活来弥补损失。比如在某数字货币期货平台上，由于市场出现极端波动，系统出现延迟而未能及时平仓，此时保障基金就发挥了其应有的作用。在常规的市场条件下，强制平仓会使保障基金有所增长。当强制平仓发生在收支平衡或者盈利之前，保障基金会增加。然而在极端情况下，可能需要盈利交易者捐赠部分收益。在商品期货的一些大型交易事故中，曾经出现过盈利交易者捐赠收益以填补亏空的情况，这也体现出了期货市场的复杂性以及群体利益之间的关联性。

你在期货投资中有没有过那种令人心惊胆战的经历？欢迎到下方进行评论，并且可以分享和点赞。

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